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高盛商场团队视角：印度跌许多但国内偷拍�热偷拍自拍网;拍磁力没到抄底 ，，日本面对短期回调危险 ，，考虑“低配美国科技”战略

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-17 13:38:49

随着全球宏观经济与阛阓动态日益杂乱 ，，出资者正面临一系列要害的战略选择。。。

高盛Marquee阛阓团队在其最新剖析中指出 ，，虽然部分阛阓泛起了显着摇动 ，，但出资者在追逐机缘时需坚持稳重。。。该行以为 ，，其时并非买入印度股票的良机 ，，日本股市面临短期回调压力 ，，而一个更中心的战略问题是 ，，是否应该起源思量构建一个低配美国科技股的全球出资组合。。。

在亚洲阛阓 ，，高盛对两大热门给出了镇静判别。。。关于印度阛阓 ，，虽然自上一年10月高盛下调评级以来 ，，MSCI印度指数已大幅跑输全球指数近20% ，，但该行以为其估值仍然过高 ，，抄底机缘未到。。。一起 ，，创下前史新高的日本东证指数（Topix）手艺上已现超买 ，，且面临前史上的季节性疲软 ，，短期回调危险禁止忽视。。。

在美国 ，，一个更具挑战性的问题浮出水面：是否应该低配曩昔五年主导全球阛阓的科技巨子？？？？高盛阛阓团队以为 ，，在阛阓广度极端收窄的背景下 ，，这是一个一切出资者都应思量的问题。。。与此一起 ，，虽然美国经济数据展现出“失速”痕迹 ，，但高盛经济学家团队预计美联储将坚持每次降息25个基点的渐进途径 ，，而非阛阓部分人士意料的大幅降息。。。

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高盛Marquee阛阓团队指出 ，，虽然印度阛阓看似已靠拢“惊惧极点” ，，但现在脱手买入仍需稳重。。。依据其陈述 ，，自剖析师Tim &99热偷拍自拍网#22269;内偷拍自拍磁力Moe和Sunil团队上一年10月下调评级以来 ，，MSCI印度指数相较于MSCI全球指数已跑输近20%。。。别的 ，，印度阛阓今年以来已录得120亿美元的外国出资净流出。。。

可是 ，，陈述强调了两个要害的限制要素。。。主要 ，，印度股市的估值仍比前史平均水平横跨一个标准差以上。。。其次 ，，企业盈余已泛起环比下降7%的减速痕迹。。。团队总结称 ，，在云云多不确认要素的影响下 ，，很难对印度阛阓爆发真实的出资信仰。。。

自上一年10月下调评级后 ，，MSCI印度指数相对MSCI全球指数落伍近20%。。。现在印度关税高达50% ，，年内外资流出120亿美元 ，，惊惧心情或已见顶。。。但需注重：企业盈余环比减速7% ，，估值仍高于前史均值一个标准差以上。。。面临多重变量 ，，现在难有十足掌握。。。

日本股市：新高之后的回调警示

关于刚刚突破3000点大关的日本东证指数（Topix） ，，该团队提醒了潜在的回调危险。。。在阅历了稳健的财报季和接连16周的外资净买入后 ，，阛阓的达观心情高涨。。。

但警示信号现已泛起。。。陈述称 ，，日本股市的估值已回到15倍市盈率的水平 ，，手艺指标展现阛阓处于超买区域。。。更主要的是 ，，该团队征引了彭博曩昔30年的数据指出 ，，以前史上看 ，，8月份通常是东证指数一年中体现最弱的月份。。。国内ࠋ99热偷拍自拍网9;拍自拍磁力

稳健财报季和接连16周外资流入已成曩昔 ，，回调是否将至？？？？其时估值回升至15倍 ，，手艺指标展现阛阓进入超买区间。。。

美国科技股：是时分思量低配战略？？？？

高盛Marquee阛阓团队称本周收到的最佳问题 ，，来自于一位具有36年阛阓履历的全球股票出资者：“一个低配美国科技、媒体和电信（TMT）板块的全球出资组合能否收效？？？？”

这一问题的背景是 ，，彭博“科技七巨子”（Mag7）指数在曩昔五年中跑赢MSCI全球指数达220%。。。可是 ，，高盛的陈述以为 ，，若是出资者认同其时“阛阓广度为有史以来最差”以及“美元有更多下行空间”的看法 ，，那么这个问题就应该引起一切人的思量。。。

美联储展望：渐进降息仍是基准情形

虽然美国经济正处于高盛内部所称的“失速”（Stall-speed）状态 ，，且事情和制造业数据令人绝望 ，，但高盛经济学家团队对美联储的降息途径仍坚持原有判别。。。

由Jan Hatzius向导的团队预计 ，，美联储将在9月、10月和12月划分降息25个基点 ，，并在2026年再举行两次降息 ，，而非阛阓部分人士意料的9月一次性降息50个基点。。。高盛副主席、前达拉斯联储主席Rob Kaplan解说称 ，，其时的目的起点与利率高达5.25%-5.50%时彻底差别 ，，其时目的的限制性要高得多。。。

本文不组成小我私家出资主张 ，，不代表渠道看法 ，，阛阓有危险 ，，出资需稳重 ，，请自力判别和决议妄想。。。

本文来自微信公共号“华尔街见识” ，，作者：龙玥 ，，36氪经授权宣布。。。

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