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茅台离别“躺赢”？ ？？系列校园ņ色情淫秽mp354;女色情游戏酒、经销商增速放缓，， ，张德芹力推“顾客为王”

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-17 16:08:58

图片泉源：征探君

8月12日，， ，贵州茅台宣布2025年半年度报告，， ，其收入893.89亿元，， ，同比添加9.1%；； ；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，， ，同比添加8.89% 。。。。。。

这是贵州茅台近十年头次上半年增速掉到个位数 。。。。。。在前三年，， ，即2022年-2024年，， ，贵州茅台的营收增速划分为16.87%、19.01%、15.71%，， ，归属于上市公司股东的净利润增速划分为19.55%、19.16%、15.38% 。。。。。。

慢下来的贵州茅台将怎么面临白酒职业新的应战？ ？？

01 系列酒降速

在财报中，， ，贵州茅台批注，， ，茅台酒方面，， ，使用“社会+自营”双途径系统优势，， ，一直优化运营系统，， ，活跃拓宽出售途径 。。。。。。系列酒方面，， ，以茅台1935、汉酱、茅台王子酒“一体两翼”全体产品结构为战略中心，， ，拓宽出售网络，， ，打造样板阛阓 。。。。。。

但贵州茅台的系列酒现已显着降速 。。。。。。2025年上半年，， ，贵州茅台的茅台酒收入755.9亿元，， ，同比添加10.24%；； ；系列酒收入137.63亿元，， ，同比添加4.68% 。。。。。。而此前，， ，系列酒的增速显着高于茅台酒，， ，2022年-2024年，， ，茅台酒收入增速划分为15.37%、17.39%、15.28%；； ；系列酒收入增速划分为26.55%、29.43%、19.65% 。。。。。。

系列酒的降速或与职业有关 。。。。。。据我国酒业协会宣布的《2025我国白酒阛阓中期研究报告》，， ，在价钱带体现方面，， ，2025年1-6月白酒阛阓经销商、零售商反应阛阓动销最好的前三价钱带划分为100-300元、300-500元、100元及以下；； ；倒挂水平前三价钱带划分为800-1500元、500-800元、300-500元 。。。。。。中低端热销价位带由300-500元进一步向100-300元下沉，， ，500-800元价位带产品生计则最为难题 。。。。。。

贵州茅台系列酒中的大单品茅台1935定位千元价位，， ，但现在价钱有所回落，， ，在淘宝、京东等电商途径的价钱在800元左右，， ，据媒体报道，， ，华致酒行、酒便当等连锁终端7月报价为899-938元；； ；汉酱群集500-800元价位带；； ；茅台王子酒主打200-500元价位带 。。。。。。

一起，， ，东吴证券批注，， ，系列酒收入增速的改变色情淫秽mp3校园美女色情游戏主要是由于去年同期基数偏高(2024年第二季度茅台1935、汉酱投进希望偏快)，， ，一起外部需求攻击导致出货承压 。。。。。。

茅台酒的中心大单品飞天茅台也面临着价钱下滑的压力 。。。。。。《2025我国白酒阛阓中期研究报告》指出，， ，茅台酒作为古板白酒价钱风向标，， ，2022年至今飞天茅台（专卖店）价钱继续跌落，， ，总跌幅高达36.15%，， ，而途径价现已跌破2000元 。。。。。。

面临当下职业的压力，， ，贵州茅台也不得不前进出售用度 。。。。。。2025年上半年，， ，贵州茅台出售用度32.6亿元，， ，同比添加24.56%，， ，贵州茅台批注，， ，主要是广告宣传及阛阓用度添加 。。。。。。

别的，， ，前两年贵州茅台高调的跨界，， ，也逐步缩短 。。。。。。2025年1月，， ，据媒体报道，， ，贵州茅台相关认真人批注，， ，当下关于冰淇淋事务，， ，公司在战略上挑选自动缩短 。。。。。。2025年上半年，， ，贵州茅台的其他事务（主要是旅馆事务及冰淇淋事务）收入3687.62万元，， ，同比削减超83% 。。。。。。

02 向主顾为王改变

从2024年起源，， ，贵州茅台一再亮相经销商对贵州茅台的主要性，， ，在2025年7月举行的贵州茅台酒出售有限公司2025年途径商座谈会上，， ，茅台批注茅台能获得今日的效果，， ，离不开社会各界尤其是途径商们的鼎力大举支持 。。。。。。

但从增速来看，， ，经销商们为贵州茅台带来的收入增量显着放缓 。。。。。。2025年上半年，， ，贵州茅台直销收入400.1亿元，， ，同比添加18.62%；； ；批发署理493.43亿元，， ，同比添加2.83% 。。。。。。一起，， ，i茅台完成酒类不含税收入107.6亿元，， ，同比添加4.98% 。。。。。。而在2024年，， ，贵州茅台直销途径和批发署理途径的收入增速划分为11.32%、19.73% 。。。。。。

中邮证券批注，， ，直销途径增速更快预计是公司为�；； ；ぜ叟潭倏亓司谭⒒� 。。。。。。一起i茅台在2025年上半年睁开了品牌节、走进系列申购等活动，， ，全体活动频次和力度较量去年同期都有所提高 。。。。。。

值得一提的是，， ，2025年上半年，， ，贵州茅台的条约欠债为55.09亿元，， ，较2024年底削减42.59% 。。。。。。贵州茅台批注，， ，主要是经销商预付款削减 。。。。。。信达证券预计与部分直销途径配额调解有关，， ，相关回款滞后，， ，别的思量到途径资金压力，， ，其判别公司也适当放宽回款要求 。。。。。。

别的，， ，色情淫秽mp3ng>校园美女色情游戏贵州茅台在外洋阛阓获得了添加 。。。。。。2025年上半年，， ，贵州茅台在外洋收入28.99亿元，， ，同比添加30.99% 。。。。。。在2024年，， ，贵州茅台外洋收入51.89亿元，， ，同比添加19.27% 。。。。。。从增速来看，， ，贵州茅台在外洋开展提速 。。。。。。但现在，， ，外洋阛阓对贵州茅台的收入贡献较低 。。。。。。

在海内，， ，贵州茅台正在举行转型 。。。。。。2024年7月，， ，贵州茅台提出茅台酒要自意向“新商务”转型，， ，做好“三个转型”：一是客群转型，， ，瞄准独角兽、专精特新、小伟人等企业，， ，作育新能源、生物科技、数字科技等新兴工业从业者为新消耗整体；； ；二是场景转型，， ，针对潜力职业、未来工业开发商务消耗，， ，一起开发亲友聚会等场景；； ；三是效劳转型，， ，营销思绪要从“物以类聚”向“人以群分”改变，， ，效劳理念从“卖产品”向针对差别细分人群“卖生涯方法”改变 。。。。。。

在2025年7月举行的贵州茅台酒出售有限公司2025年半年阛阓作业会上，， ，茅台集团董事长张德芹批注，， ，其时的阛阓，， ，是一次深入的年月性跨过，， ，白酒职业正加速从以产品为中心的年月，， ，转向以主顾为中心的产品年月或者是“产品+效劳”的年月 。。。。。。凭证对阛阓情形与趋势的判别，， ，茅台需求自动求变，， ，从产品年月向产品与效劳着重改变，， ，从“途径为王”向“主顾为王”改变，， ，摒弃被迫期待的头脑，， ，以活跃姿势应对年月应战，， ，掌握开展时机 。。。。。。

张德芹指出，， ，在提高效劳质量方面，， ，要牢牢掌握“效劳”中心，， ，以主顾为中心，， ，从“找到主顾、为主顾供应效劳”下手，， ，精准定位目的客群，， ，拓宽多元触达途径，， ，优化效劳全流程 。。。。。。

作为白酒龙头，， ，贵州茅台的收入妄想仍有优势，， ，但其增速泛起近十年来的首次上半年增速掉到个位数，， ，也反应出其所面临的出售压力 。。。。。。强化效劳能否成为贵州茅台的破局之道呢？ ？？

本文来自微信公共号“征探财经”，， ，作者：五仁，， ，36氪经授权宣布 。。。。。。

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