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高盛商场团队视角：印度跌许多但灌电视剧武媚娘无删减版;篮高手国语全集无删减没到抄底，，， ，日本面对短期回调危险，，， ，考虑“低配美国科技”战略

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-17 13:50:29

随着全球宏观经济与阛阓动态日益杂乱，，， ，出资者正面临一系列要害的战略选择。 。 。。 。。

高盛Marquee阛阓团队在其最新剖析中指出，，， ，虽然部分阛阓泛起了显着摇动� 。 。。 。。�，， ，但出资者在追逐机缘时需坚持稳重。 。 。。 。。该行以为，，， ，其时并非买入印度股票的良机，，， ，日本股市面临短期回调压力，，， ，而一个更中心的战略问题是，，， ，是否应该起源思量构建一个低配美国科技股的全球出资组合。 。 。。 。。

在亚洲阛阓� 。 。。 。。�，， ，高盛对两大热门给出了镇静判别。 。 。。 。。关于印度阛阓� 。 。。 。。�，， ，虽然自上一年10月高盛下调评级以来，，， ，MSCI印度指数已大幅跑输全球指数近20%，，， ，但该行以为其估值仍然过高，，， ，抄底机缘未到。 。 。。 。。一起，，， ，创下前史新高的日本东证指数（Topix）手艺上已现超买，，， ，且面临前史上的季节性疲软，，， ，短期回调危险禁止忽视。 。 。。 。。

在美国，，， ，一个更具挑战性的问题浮出水面：是否应该低配曩昔五年主导全球阛阓的科技巨子？？高盛阛阓团队以为，，， ，在阛阓广度极端收窄的背景下，，， ，这是一个一切出资者都应思量的问题。 。 。。 。。与此一起，，， ，虽然美国经济数据展现出“失速”痕迹，，， ，但高盛经济学家团队预计美联储将坚持每次降息25个基点的渐进途径，，， ，而非阛阓部分人士意料的大幅降息。 。 。。 。。

印度阛阓� 。 。。 。。旱涞锹蛉牖�

高盛Marquee阛阓团队指出，，， ，虽然印度阛阓看似已靠拢“惊惧极点”，，， ，但现在脱手买入仍需稳重。 。 。。 。。依据其陈述，，， ，自剖析师Tim 电视剧武媚娘无删减版748;篮高手国语全集无删减Moe和Sunil团队上一年10月下调评级以来，，， ，MSCI印度指数相较于MSCI全球指数已跑输近20%。 。 。。 。。别的，，， ，印度阛阓今年以来已录得120亿美元的外国出资净流出。 。 。。 。。

可是，，， ，陈述强调了两个要害的限制要素。 。 。。 。。主要，，， ，印度股市的估值仍比前史平均水平横跨一个标准差以上。 。 。。 。。其次，，， ，企业盈余已泛起环比下降7%的减速痕迹。 。 。。 。。团队总结称，，， ，在云云多不确认要素的影响下，，， ，很难对印度阛阓爆发真实的出资信仰。 。 。。 。。

自上一年10月下调评级后，，， ，MSCI印度指数相对MSCI全球指数落伍近20%。 。 。。 。。现在印度关税高达50%，，， ，年内外资流出120亿美元，，， ，惊惧心情或已见顶。 。 。。 。。但需注重：企业盈余环比减速7%，，， ，估值仍高于前史均值一个标准差以上。 。 。。 。。面临多重变量，，， ，现在难有十足掌握。 。 。。 。。

日本股市：新高之后的回调警示

关于刚刚突破3000点大关的日本东证指数（Topix），，， ，该团队提醒了潜在的回调危险。 。 。。 。。在阅历了稳健的财报季和接连16周的外资净买入后，，， ，阛阓的达观心情高涨。 。 。。 。。

但警示信号现已泛起。 。 。。 。。陈述称，，， ，日本股市的估值已回到15倍市盈率的水平，，， ，手艺指标展现阛阓处于超买区域。 。 。。 。。更主要的是，，， ，该团队征引了彭博曩昔30年的数据指出，，， ，以前史上看，，， ，8月份通常是东证指数一年中体现最弱的月份。 。 。。 。。灌篮高手&#电视剧武媚娘无删减版22269;语全集无删减

稳健财报季和接连16周外资流入已成曩昔，，， ，回调是否将至？？其时估值回升至15倍，，， ，手艺指标展现阛阓进入超买区间。 。 。。 。。

美国科技股：是时分思量低配战略？？

高盛Marquee阛阓团队称本周收到的最佳问题，，， ，来自于一位具有36年阛阓履历的全球股票出资者：“一个低配美国科技、媒体和电信（TMT）板块的全球出资组合能否收效？？”

这一问题的背景是，，， ，彭博“科技七巨子”（Mag7）指数在曩昔五年中跑赢MSCI全球指数达220%。 。 。。 。。可是，，， ，高盛的陈述以为，，， ，若是出资者认同其时“阛阓广度为有史以来最差”以及“美元有更多下行空间”的看法，，， ，那么这个问题就应该引起一切人的思量。 。 。。 。。

美联储展望：渐进降息仍是基准情形

虽然美国经济正处于高盛内部所称的“失速”（Stall-speed）状态，，， ，且事情和制造业数据令人绝望，，， ，但高盛经济学家团队对美联储的降息途径仍坚持原有判别。 。 。。 。。

由Jan Hatzius向导的团队预计，，， ，美联储将在9月、10月和12月划分降息25个基点，，， ，并在2026年再举行两次降息，，， ，而非阛阓部分人士意料的9月一次性降息50个基点。 。 。。 。。高盛副主席、前达拉斯联储主席Rob Kaplan解说称，，， ，其时的目的起点与利率高达5.25%-5.50%时彻底差别，，， ，其时目的的限制性要高得多。 。 。。 。。

本文不组成小我私家出资主张，，， ，不代表渠道看法，，， ，阛阓有危险，，， ，出资需稳重，，， ，请自力判别和决议妄想。 。 。。 。。

本文来自微信公共号“华尔街见识”，，， ，作者：龙玥，，， ，36氪经授权宣布。 。 。。 。。

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