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拼尽全力，，，，，无论怎样，，，，，歌尔都要遇上这一波的AR风口。。。

8月8日晚间，，，，，歌尔股份再斥重金1亿美元（7.1842亿元人民币），，，，，透过子公司跨境出资英国Micro-LED巨子Plessey。。。

这是继今年7月，，，，，以百亿港元收买香港联丰旗下的两家细腻制作资产后，，，，，歌尔在AR/VR工业链上游的又一次结构。。。

Micro-LED，，，，，被普遍以为是下一代展现手艺的最终妄想，，，，，也是通往消耗级AR眼镜有须要攻克的手艺高地。。。

关于歌尔来说，，，，，在吃过“元天下”的亏之后，，，，，再叠加太过依赖苹果带来的效果摇动，，，，，在这一波AR风口之上，，，，，不想宁愿饰演一个纯代工的人物。。。

不可否定，，，，，AR/VR作为下一代核算途径，，，，，与AI手艺的连系是必定趋势。。。AI能提高AR/VR装备的感知才华、交互体会和内容生乐成率，，，，，然后拓宽其使用场景。。。但问题在于，，，，，AR/VR工业自身仍处于前期开展阶段，，，，，阛阓浸透率不高，，，，，用户遭受度有限，，，，，盈利形式也尚不明晰。。。

终究，，，，，财务报表上的数字，，，，，将在未来几年给出谜底：这事实是歌尔的一次乐成困绕，，，，，仍是一堂愈加珍贵的膏火。。。

01 元天下的履历

在AR领域，，，，，歌尔不是没栽过跟头，，，，，谁人叫做“元天下”的时间短风口，，，，，一度让歌尔较为被迫。。。

要读懂这场由元天下带来的“伤痛”，，，，，就有须要回到2020年。。。

那一年，，，，，全球因疫情堕入阻滞，，，，，但一个叫Oculus Quest 2的VR头显，，，，，却在线上途径卖到脱销。。。它的品牌方，，，，，是其时还叫Facebook的Meta，，，，，而全球规模内的独家代工商，，，，，是歌尔。。。

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截图泉源于百度百科

关于元天下，，，，，Meta可谓是雄心壮志，，，，，其首创人扎克伯格批注，，，，，期望用五年左右的时间将Meta打造为一家元天下公司，，，，，而更名行动更是证实晰Meta将All in元天下的野心。。。

那是一段被资源阛阓追捧的蜜月期，，，，，歌尔的股价从十几元一起狂飙至58.43元的前史高点，，，，，市值突破1800亿元。。。

不过，，，，，这场订单盛宴背面，，，，，一个结构性的危险早已埋下。。。

歌尔与Meta的联络，，，，，并非简略的“甲方乙方”。。。在这场牌局里，，，，，尚有一个要害人物——Pico，，，，，让这个形势变得重大。。。

这家由周雄伟建设的我国VR创业公司，，，，，从降生之初，，，，，就与歌尔深度绑定。。。歌尔不但是Pico最早的代工厂，，，，，更是其主要的组织股东，，，，，据相关媒体报道，，，，，周雄伟与歌尔股份实控人姜滨之间有着严密的联络，，，，，周雄伟自己曾深度加入歌尔股份的开展，，，，，向导歌尔股份的游戏类事务。。。因而，，，，，他曾不止一次在公共场合谢谢歌尔在供应链上的鼎力大举支持。。。

这样一来，，，，，问题就变得重大了，，，，，Pico与Meta的Oculus，，，，，在阛阓上是直接的竞争敌手，，，，，用浅易的话来讲，，，，，即是传说中的“友商”联络。。。

以是，，，，，一个巧妙的时势形成了：歌尔，，，，，这家全球最大的VR代工厂，，，，，既是全球阛阓老迈Meta的“御用兵工厂”，，，，，又是其挑战者Pico的“暗地股东”和“首席保姆”。。。

这种左手与右手互搏的游戏，，，，，在职业高速增添期，，，，，能够被重大的盈利所掩饰。。。但当潮流退去，，，，，一切问题终将露出。。。

2021年8月，，，，，字节跳动以90亿元人民币的天价收买Pico。。。这笔生意，，，，，被视为字节杀入元天下的船票，，，，，也让歌尔与Pico、Meta之间的三角联络，，，，，变得愈加扑朔迷离。。。

字节的入主，，，，，并没有像意料中那样，，，，，让Pico对Meta建议强有力的攻击。。。相反，，，，，一场绵长的内部整合起源了。。。

$$$$$钻石豪门在线观看$一位离任的Pico前期职工曾向媒体走漏，，，，，被收买后，，，，，Pico内部形成了多股实力：首创人周雄伟向导的、懂产品的“元老派”；；；；字节空降的、专长拉数据做增添的“高管派”；；；；以及少部分从歌尔转岗过来、担当生产和供应链的“工厂派”。。。

“元老派”坚持用户体会，，，，，但不明确字节的“鼎力大举出异景”；；；；“高管派”追求ROI和出货量，，，，，却对VR的手艺细节和硬件资源缺少耐性；；；；而“工厂派”，，，，，则夹在中心，，，，，既要听命于Pico的产品界说，，，，，又要知足字节对资源和功率的苛刻要求。。。

这场绵长内讧的终究效果，，，，，是Pico一直未能在追逐Meta的路上全力加速。。。IDC在《2021年第四序度全球AR/VR头显阛阓季度盯梢陈述》中写道，，，，，2021年全球VR头显的出货量为1095万台，，，，，Oculus一家的比例占了78%，，，，，Pico以4.5%的比例位列第三。。。

在历经一年多的追逐后，，，，，Pico非但没有协助字节圆梦元天下，，，，，反而在2023年传出州裁人缩短的音讯。。。

若是仅仅是字节的元天下梦破灭，，，，，歌尔还可背靠Meta一连加入其间，，，，，可问题的严肃性就在于，，，，，Meta作为元天下看法的最大张扬者，，，，，在这个要害时间也绷不住了。。。2023年起，，，，，Meta接连发动四轮裁人，，，，，累计镌汰近3万人，，，，，并将重心转向人工智能与智能眼镜赛道。。。

幸亏歌尔厥后乐成拿到了苹果Vision Pro的订单，，，，，才得以让这条AR头显等装备的生产线避免直接停摆。。。

02 苹果的“桎梏”

若是说元天下的失利是一场出人意料的“天灾”，，，，，那么来自苹果的依赖，，，，，则简直遵照歌尔开展的一直。。。

“果链一哥”，，，，，这个头衔曾是歌尔最耀眼的勋章，，，，，也是其最大的担负，，，，，一度用输赢皆苹果来形貌都不为过。。。

从2010年为iPod供应一颗小小的麦克风起源，，，，，歌尔用了十年时间，，，，，将自己与苹果深度绑定。。。AirPods的声学模组、iPhone的扬声器、Apple Watch的SIP封装……歌尔的产品线，，，，，简直笼罩了苹果一切的声学和光学中心组件。。。

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2021年，，，，，来自苹果的收入占到歌尔总营收的42.5%。。。那一年，，，，，歌尔的净赚钱抵达42.75亿元，，，，，创下前史新高。。。

与此一起，，，，，苹果也给歌尔带来了极端的依赖和软弱的议价权。。。

苹果的供应链办理战略，，，，，以苛刻和冷漠著称，，，，，用重大的订单作为诱饵，，，，，挑拨着供应商投入巨资扩建产线，，，，，一起又用“多元化收购”的鞭子，，，，，时间敲打着一切供应商，，，，，坚持着某种动态内卷。。。

苹果对产品良率要求很严肃，，，，，若在试生产历程中良率一直不可及格，，，，，苹果会迅速切换供应商，，，，，导致一众“果链”企业都是时间紧绷神经，，，，，生怕一不注重就会被苹果踢出局。。。

一朝一夕，，，，，“果链”企业都差别水平地患上了“苹果依赖症”。。。A股三大果链公司的其他两家——立讯细腻和蓝思科技，，，，，状态与歌尔相似。。。

2022年，，，，，歌尔被踢出AirPods Pro 2供应链的事情，，，，，即是这套严酷纪律最着实的体现。。。

仅仅由于良率问题，，，，，苹果便绝不留情地将这笔价值数十亿的订单，，，，，搬运给了其头号竞争敌手立讯细腻。。。音讯传出，，，，，歌尔股价应声暴降，，，，，短短一个月内，，，，，市值蒸腾逾越700亿元人民币。。。

2023年，，，，，歌尔的整年效果不小心理想，，，，，依据整年财报数据展现，，，，，在陈述期内，，，，，公司完成谋划收入985.74亿元，，，，，同比下降6.03%；；；；归属于上市公司股东的净赚钱为10.88亿元，，，，，同比下降37.8%；；；；扣非净赚钱8.6亿元，，，，，同比下降47.16%。。。

这即是“果链”的价值。。。它能让你一夜暴富，，，，，也能让你一夕贫穷。。。

为了知足苹果对资源的极致压榨，，，，，歌尔不得不将许多的产能搬运到越南。。。但越南工人的功率、供应链的老练度，，，，，都远缺乏我国。。。据第三方职业陈述，，，，，同为苹果供应商的蓝思科技，，，，，其越南基地的产品良率就比海内低了5到8个百分点。。。

这些隐形资源，，，，，终究都要由供应商自己承当。。。

看天用饭，，，，，寄人钻石豪门在线观看篱下。。。这即是“果链一哥”光环之下，，，，，不为人知的痛苦。。。

03 下注AR

被元天下的“幽灵”缠身，，，，，又被“果链”的诅咒捆绑，，，，，歌尔需求拿出更优的解题妄想。。。

董事会里的气氛，，，，，想必是凝重的，，，，，2023年那份净赚钱暴降的财报，，，，，强逼歌尔要做出改动。。。

歌尔有须要逃离，，，，，逃离那座用订单和赚钱堆砌的代工宿命。。。

AR，，，，，成了少量将它拽出泥潭的破局之策。。。

这一次，，，，，歌尔挑选的大腿，，，，，不再是远在加州的Meta，，，，，而是近在咫尺的小米。。。

6月26晚，，，，，谁人操着一口湖北通俗话口音的男子——雷军，，，，，也即是小米集团首创人宣布了小米首款消耗级AR眼镜。。。

IDC预计，，，，，2025年全球智能眼镜阛阓出货1205万台，，，，，同比增添18.3%。。。其间不具备展现功用的音频眼镜及音频照相眼镜预计出货547万台，，，，，同比增添101.9%。。。

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截图泉源于IDC

这款产品的中心光学模组，，，，，正是由歌尔独家供应。。。

这不但仅是一笔新的订单，，，，，更是一次战略偏向的彻底转向。。。

在上一波VR浪潮中，，，，，Meta饰演的是一个质朴的“产品界说者”和“品牌方”。。。它将手艺研制、软件生态牢牢掌握在自己手中，，，，，仅仅将生产制作环节，，，，，彻底外包给歌尔这样的代工厂。。。两头的联络，，，，，即是简略的“你下单，，，，，我生产”。。。

相比之下，，，，，小米则供应了一种全新的可能性。。。

小米的“米链”形式，，，，，即以“出资+赋能”为中心的开放式生态构建战略，，，，，小米经由金米、顺为等基金出资生态链企业，，，，，既能施加影响力，，，，，又避免太过干预，，，，，引发了被投企业的自力立异才华。。。

雷军曾批注，，，，，小米经由投行化的要领对相关工业链举行结构，，，，，形成了完好的生态圈，，，，，这种要领论是小米十余年摸爬滚打所得。。。

关于歌尔而言，，，，，这意味着它将不再仅仅一个被迫的“执行者”，，，，，而有时机成为一个自动的“加入者”。。。它能够更深化地介入到产品的界说和研制环节，，，，，将自己在光学、声学领域积累多年的手艺，，，，，转化为真实的产品力。。。

不过，，，，，将宝押在AR上，，，，，依然是一场豪赌。。。

AR手艺，，，，，尤其是Micro-LED和光波导，，，，，至今仍未彻底老练。。。资源高昂、良率低下、发热严肃、续航缺乏……每一个问题，，，，，都是一座横亘在消耗级产品眼前的大山。。。

可是，，，，，Pico的“左右互搏”和苹果的“无情扔掉”，，，，，这两堂课，，，，，歌尔用真金白银买了履历。。。以是，，，，，当歌尔决议登上AR这艘船时，，，，，需求改动玩法。。。

据2024年年报展现，，，，，歌尔股份正在推动的9个研制项目中，，，，，至少有4项与AR、AI眼镜相关。。。

遐想昔时，，，，，歌尔出资Pico，，，，，只管被字节跳动这样的金主买走，，，，，但歌尔却是因小失大，，，，，不但失去了对Pico操控，，，，，还由于“脚踩两只船”，，，，，在Meta与字节两头都欠好做人。。。

从苹果的“金手铐”，，，，，到元天下的“蜃楼海市”，，，，，歌尔现已支付了知足珍贵的膏火。。。这一次，，，，，它决然挑选登上AR这艘大船，，，，，纵然前方依然是大风大浪。。。

部分图片泉源于网络，，，，，若有侵权请见告删去

本文来自微信公共号“源媒汇”，，，，，作者：柯基的柯，，，，，36氪经授权宣布。。。

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01 元天下的履历

02 苹果的“桎梏”

03 下注AR

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