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高盛商场团队视角：印度跌许多但&#丧亡无删减播放20302;剧小说无删减没到抄底 ，，，日本面对短期回调危险 ，，，考虑“低配美国科技”战略

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-17 16:31:59

随着全球宏观经济与阛阓动态日益杂乱 ，，，出资者正面临一系列要害的战略选择。。

高盛Marquee阛阓团队在其最新剖析中指出 ，，，虽然部分阛阓泛起了显着摇动 ，，，但出资者在追逐机缘时需坚持稳重。。该行以为 ，，，其时并非买入印度股票的良机 ，，，日本股市面临短期回调压力 ，，，而一个更中心的战略问题是 ，，，是否应该起源思量构建一个低配美国科技股的全球出资组合。。

在亚洲阛阓 ，，，高盛对两大热门给出了镇静判别。。关于印度阛阓 ，，，虽然自上一年10月高盛下调评级以来 ，，，MSCI印度指数已大幅跑输全球指数近20% ，，，但该行以为其估值仍然过高 ，，，抄底机缘未到。。一起 ，，，创下前史新高的日本东证指数（Topix）手艺上已现超买 ，，，且面临前史上的季节性疲软 ，，，短期回调危险禁止忽视。。

在美国 ，，，一个更具挑战性的问题浮出水面：是否应该低配曩昔五年主导全球阛阓的科技巨子？？？？？？高盛阛阓团队以为 ，，，在阛阓广度极端收窄的背景下 ，，，这是一个一切出资者都应思量的问题。。与此一起 ，，，虽然美国经济数据展现出“失速”痕迹 ，，，但高盛经济学家团队预计美联储将坚持每次降息25个基点的渐进途径 ，，，而非阛阓部分人士意料的大幅降息。。

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高盛Marquee阛阓团队指出 ，，，虽然印度阛阓看似已靠拢“惊惧极点” ，，，但现在脱手买入仍需稳重。。依据其陈述 ，，，自剖析师Tim 低剧小说无删减Moe和Sunil团队上一年10月下调评级以来 ，，，丧亡无删减播放MSCI印度指数相较于MSCI全球指数已跑输近20%。。别的 ，，，印度阛阓今年以来已录得120亿美元的外国出资净流出。。

可是 ，，，陈述强调了两个要害的限制要素。。主要 ，，，印度股市的估值仍比前史平均水平横跨一个标准差以上。。其次 ，，，企业盈余已泛起环比下降7%的减速痕迹。。团队总结称 ，，，在云云多不确认要素的影响下 ，，，很难对印度阛阓爆发真实的出资信仰。。

自上一年10月下调评级后 ，，，MSCI印度指数相对MSCI全球指数落伍近20%。。现在印度关税高达50% ，，，年内外资流出120亿美元 ，，，惊惧心情或已见顶。。但需注重：企业盈余环比减速7% ，，，估值仍高于前史均值一个标准差以上。。面临多重变量 ，，，现在难有十足掌握。。

日本股市：新高之后的回调警示

关于刚刚突破3000点大关的日本东证指数（Topix） ，，，该团队提醒了潜在的回调危险。。在阅历了稳健的财报季和接连16周的外资净买入后 ，，，阛阓的达观心情高涨。。

但警示信号现已泛起。。陈述称 ，，，日本股市的估值已回到15倍市盈率的水平 ，，，手艺指标展现阛阓处于超买区域。。更主要的是 ，，，该团队征引了彭博曩昔30年的数据指出 ，，，以前史上看 ，，，8月份通常是东证指数一低剧小#丧亡无删减播放828;无删减年中体现最弱的月份。。

稳健财报季和接连16周外资流入已成曩昔 ，，，回调是否将至？？？？？？其时估值回升至15倍 ，，，手艺指标展现阛阓进入超买区间。。

美国科技股：是时分思量低配战略？？？？？？

高盛Marquee阛阓团队称本周收到的最佳问题 ，，，来自于一位具有36年阛阓履历的全球股票出资者：“一个低配美国科技、媒体和电信（TMT）板块的全球出资组合能否收效？？？？？？”

这一问题的背景是 ，，，彭博“科技七巨子”（Mag7）指数在曩昔五年中跑赢MSCI全球指数达220%。。可是 ，，，高盛的陈述以为 ，，，若是出资者认同其时“阛阓广度为有史以来最差”以及“美元有更多下行空间”的看法 ，，，那么这个问题就应该引起一切人的思量。。

美联储展望：渐进降息仍是基准情形

虽然美国经济正处于高盛内部所称的“失速”（Stall-speed）状态 ，，，且事情和制造业数据令人绝望 ，，，但高盛经济学家团队对美联储的降息途径仍坚持原有判别。。

由Jan Hatzius向导的团队预计 ，，，美联储将在9月、10月和12月划分降息25个基点 ，，，并在2026年再举行两次降息 ，，，而非阛阓部分人士意料的9月一次性降息50个基点。。高盛副主席、前达拉斯联储主席Rob Kaplan解说称 ，，，其时的目的起点与利率高达5.25%-5.50%时彻底差别 ，，，其时目的的限制性要高得多。。

本文不组成小我私家出资主张 ，，，不代表渠道看法 ，，，阛阓有危险 ，，，出资需稳重 ，，，请自力判别和决议妄想。。

本文来自微信公共号“华尔街见识” ，，，作者：龙玥 ，，，36氪经授权宣布。。

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