博源国际

苹果：60色情大肉图00亿美元的噪音

泉源：荆州市融媒体中心 宣布时间： 2025-08-15 08:13:59

苹果公司（NASDAQ：AAPL）曩昔三个生意日股价飙升，，，突破了自 4 月以来在 215 美元左右的手艺阻力位。。。值得注重的是，，，这次股价上涨得益于一项协议缓解了阛阓对关税的忧虑，，，但关于更扎手的 AI 问题却毫无协助。。。剖析师对这只股票的出资看法仍然是极端看空，，，不过现在的涨势或许会让苹果股价再次触及 250 美元。。。

苹果公司出其不料地宣告，，，将在美国再出资1000亿美元，，，这比6个月前宣告的5000亿美元计划有了进一步的提高。。。实践上，，，这家科技巨子计划在未来四年内每年在美国再出资250亿美元。。。

苹果指的是在美国的开销总额，，，而不是在之前的基础上额定添加6000亿美元。。。

苹果与康宁公司外地时间8月6日宣布联合声明，，，宣告将进一步拓宽长时间协作同伴关系，，，为苹果产品生产细腻玻璃。。。苹果许诺出资25亿美元，，，在康宁坐落美国肯塔基州哈罗兹堡的工厂生产一切iPhone和Apple Watch产品的盖板玻璃。。。

和康宁的协作是大型工厂扩建，，，而和相关公司的协作听起来更像是一笔新生意，，，意图是未来几年把生产留在得州。。。但这两种状态下，，，在美国生产的产品终究仍是要送到印度等地再举行终究拼装，，，例如iPhone。。。

巴布森学院战略与创业学教授彼得·科汉 (Peter Cohan) 曾撰写过有关苹果的事例钻研，，，他对此状态的总结或许十分完善：

首席执行官们意识到他们简直有须要接纳行为，，，而他们发明，，，若是他们给总裁一些可以揄扬的工具，，，而又不损坏他们的公司，，，那么问题或许会在一段时间内消逝。。。

从实质上讲，，，苹果 CEO 蒂姆?库克乐陋习避了关税，，，公司或许只需多花点钱在美国生产一些 iPhone 和手表的零部件。。。但危险在于，，，特朗普总统下一年或许会死灰复然，，，再次要求这家科技巨子在美国拼装 iPhone—— 事实仅在海内生产少数零部件，，，并缺乏以让美国完成自给自足。。。****色情大肉图**

实践上，，，由于关税危险，，，苹果在 2025 财年第三季度初就提早拉动了出售，，，这对效果有提振效果。。。公司宣布 6 月当季出售额添加 9.6%，，，其间 iPhone 体现微弱，，，添加 13%。。�？？Ｋ剂康皆诟饕募倨诩�，，，iPhone 销量着实很疲软，，，“关税提早消耗” 的说法就很有说服力，，，而 AI 问题仍然悬而未决。。。

剖析师推测，，，6月份至本季度末，，，iPhone销量将大幅下滑。。。一旦有痕迹标明iPhone价钱不会因关税而翻倍，，，主顾就不再提振销量。。。

在2025财年第三季度的财报电话聚会上，，，CEO蒂姆?库克称，，，iPhone 的提早消耗仅贡献了当季 10% 添加率中的 1 个百分点，，，这似乎太低了：

咱们估量 4 月份的需求提早量约为 10 个百分点中的 1 个百分点，，，由于有关提价的谈论，，，人们会提早举行购置。。。

对苹果来说，，，更大的问题是缺少有用的人工智能战略。。。这家科技巨子的境况云云糟糕，，，以至于著名人工智能剖析师丹·艾夫斯以致称之为“黑莓时间”。。。

Apple Intelligence 原来有望大幅提高 iPhone 销量，，，并终究经由 AI 使用带来收入泉源。。。但现在在，，，苹果或许会起源丧失用户，，，尤其是在美国以外的阛阓 —— 那里的智能手机竞赛更强烈。。。

丹?艾夫斯提出的一切处置惩罚计划都处置惩罚不了眼前的 AI 问题。。。苹果要是和 Perplexity AI 抵达高价协作，，，还需要羁系赞成；；；；；和谷歌（GOOG）的 Gemini 协作，，，也会因 ongoing 的查找诉讼面临相似的羁系问题，，，并且要把这些效劳整合到苹果智能中还需要时间。。。

引入外部人才或许是最杂乱的历程：苹果得先找到懂 AI 的治理人才，，，然后花很长时间确认新的 AI 开展途径，，，再收买数据中心财物。。。色情大肉图而其他科技巨子曩昔两年多来一直在专心于将 AI 工具融入作业流程，，，苹果要做的这一切都仅仅在追逐。。。

苹果推测 2025 财年第四序度的出售额添加率会回落至中高个位数。。。CEO 蒂姆?库克称第三季度的提早消耗带来的提振有限，，，但效果指引却体现出售额添加率或许会降至 5%。。。

剖析师普遍推测，，，2026/27 财年的出售额添加率也在 5% 左右。。。再着重一次，，，苹果的添加故事空间很小，，，没有 AI 这个催化剂，，，并且要把 AI 手艺融入现有产品尚有很长的路要走。。。

Meta正全速进武士工智能眼镜领域，，，目的是让这些眼镜替换智能手机。。。人工智能与智能眼镜的连系，，，对苹果来说无疑是一个潜在的“黑莓时间”，，，而曩昔几年，，，苹果并没有体现出任何痕迹，，，标明它可以凭仗立异脱节这趟行将到来的“列车”。。。

虽然推测出售额添加有限，，，且人工智能是否会牵连未来添加，，，但该公司股价仍以28倍的26财年每股收益目的价7.96美元生意。。。该公司作废关税危险并不可处置惩罚任何继续保存的人工智能立异问题，，，部学生产转移到美国实践上会添加资源。。。

出资者最需要注重的是，，，苹果股价上星期因6000亿美元出资的炒作而飙升，，，但这一行为仅仅转移了股市对AI失利问题的注重力。。。在苹果处置惩罚AI问题并重回立异之前，，，该公司的添加之路将寸步难行。。。

出资者应该使用其时的反弹，，，由于人工智能继续泛起问题，，，该公司或许面临大幅跌落的危险。。。

本文来自微信公共号“美股钻研社”，，，作者：Stone Fox，，，36氪经授权宣布。。。

相关附件

扫一扫在手机上审查目今页面